飞科电器发展放缓的困顿:剃须刀孤木难支 财报

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飞科电器发展放缓的困顿:剃须刀孤木难支 财报

文章出处:未知责任编辑:admin作者:admin人气: 发表时间:2018-12-01 07:57 字体大小:【

  原题目:飞科电器成长放缓的窘迫:剃须刀孤木难支 财报不抱负 一份看似靓丽的半年报下,却躲藏着各种

  一份看似靓丽的半年报下,却躲藏着各种迷惑,飞科电器的成长之路事实在何方。

  飞科电器(股票代码:603868.SH)自成立以来,履历了19年的快速成长,在个护电器范畴已具有很高的出名度和市场拥有率。

  但跟着小家电范畴的“入冬”,方才“成年”的飞科电器也陷入了营收利润双双上涨起头放缓。2018年上半年,飞科电器实现停业收入 18.16亿元,同比增加 5.41%,增加率同比下降近14个百分点;实现归属于母公司所有者的净利润 3.98亿元,同比增加 5.06%,增加率同比下降49个百分点。在其上半年年报中,还具有货泉资金削减,应收账款大幅上涨,现金流量非常等情况。

  虽然飞科电器在2018年上半年营收利润均呈现分歧程度的增加,但上涨势头远不及畴前。

  本年上半年,飞科电器停业收入同比添加5.41%,与2017年同期19.04%的增速和2016年同期9.89%的增速比拟较着放缓了不少。停业利润增速方面也由2017年同期的47.22%下降至本期的5.31%。对此,飞科电器在发给《投资者报》的书面材料暗示:“2018 年上半年,公司营收净利增速呈现必然幅度的放缓,但仍然处于公司成长预期以内,次要系春节前后部门工场劳动力欠缺导致供货不足,从而部门爆款型号产物呈现缺货现象,影响到发卖收入的增加,现实上,二季度曾经恢复至较快的增加。”

  在营收取得增加的同时,飞科电器的运营勾当发生的现金流量净额反而削减了15.3%至2.40亿元,不由让人很是迷惑。别的运营勾当发生的现金流量净额的削减也使飞科电器的货泉资金遭到影响。在2018年半年报期末飞科电器持有货泉资金4.43亿元,同比削减31.12%,比期初削减28.31%,占总资产的15.2%。愈加值得推敲的是,飞科电器当期应收款子达到2.95亿,客岁同期是1.84亿元,同比添加60%。在净利润同比只增加了1900万元的环境下,公司的应收账款却添加了60%,多出了1.11亿元,对公司现金流量形成挤压。从辩证的角度来讲,公司的销量添加也会导致应收账款的添加。但反观飞科电器中期营收仅仅添加了5.41%。侧面反映出,飞科电器对上下流的把控可能呈现了问题。

  针对上述问题,飞科电器在给《投资者报》的书面材料中表白:“对于合作年限较长、诺言较好、实力较强的经销商如京东和苏宁易购等电商客户,公司赐与必然的赊销额度和信用账期。近年来,跟着有必然账期的电商客户营业的增加,应收账款呈现必然程度的添加。别的公司期内存货也有所添加,应收账款和存货均的增加导致运营性现金流量净额同比有所削减,另一方面飞科本年分派现金盈利6.53亿元,相对于客岁的4.36亿元有较大增幅,公司的货泉资金也因而同比有所削减。”

  飞科电器在国内小我护理电器范畴,特别是电动剃须刀、电吹风采畴具有较着的领先劣势,且在电动剃须刀范畴与飞利浦构成了双寡头垄断款式。聚焦公司的主营产物品类来看,即便处于营收形态,飞科电器次要营收来自于剃须刀和电吹风,在本年上半年的营收中合计占比约为83.3%。此中占比最大的为电动剃须刀,营收为12.69亿元,同比增加仅为3.65%。而吸尘器和电熨斗营收下降最大,别离同比下降39.93%以及29.62%。靠一两个产物品类养活一家企业,对小家电企业来说这是常态,可是短处较着,如许会形成企业抵御风险的能力相对亏弱。

  即便如斯,飞科电器在对产物研发投入方面显得极为“鄙吝”。2011~2013年,飞科电器的研发费用别离为1133.46万元、1267.87万元和1568.56万元,三年来飞科电器研发投入占停业收入均不足1%。即便到了2018年上半年,该费用也仅为2081万元,占停业收入仅为1.15%。比拟较另一个剃须刀市场的巨头飞利浦,该公司研发投入达到近66亿元人民币,研发投入占停业收入的10.43%。凭仗手艺劣势,飞利浦牢牢占领利润丰厚的高端电动剃须刀市场,而飞科电器只能独霸着百元摆布的中低端电动剃须刀市场。

  面临如斯困境,飞科电器也做出各类测验考试。其实,早在2017年年报中,飞科电器就曾公开指出要鼎力成长电器的产物品种,寻求新的利润增加点,以加强焦点合作力,可是这一品类的多元化扩张瓶颈却一时难以冲破。

  为了继续连结合作劣势,加强焦点合作力,飞科电器暗示,将积极加大研发投入,进一步鞭策在相关小家电范畴多元化以及产物迭代升级,在安身个护小家电产物的同时,更进一步向糊口小家电产物成长。此外,飞科电器在包管国内领先地位的同时,将鼎力拓展海外市场。目前,飞科电器曾经与全球易购、通拓两个国内跨境电商客户及英国、印度等海外电商客户进行本色合作。相关品类多元化和海外市场拓展将成为公司成长的双轮驱动力。

  别的,2018年10月16日通知布告称,飞科电器拟在浙江丽水投资扶植飞科电器丽景园财产基地项目,以提拔自产能力来满足国表里市场的需求。项目建成后次要出产剃须刀、电吹风等小家电产物。打算投资金额15.2亿元。项目实施有益于公司进一步扩大出产规模。新财产园区的成立可否给飞科电器带来降低运营成本,提拔出产效率等反面影响,还需要时间的考量。

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